江苏舜天因造假营收虚增百亿被ST，曾自辩为“受害者”(江苏舜天参股的公司)

江苏舜天因造假营收虚增百亿被ST，曾自辩为“受害者”——分析与探讨

引言

江苏舜天，曾是一家在中国资本市场上备受关注的上市公司。凭借其在体育产业及相关领域的多元化布局，江苏舜天的股票曾一度受到投资者的青睐。然而，近年来该公司因财务造假被揭露，营收虚增百亿，最终被实施“ST”（特别处理）风险警示，投资者和监管机构对其诚信问题产生了严重质疑。

江苏舜天的财务造假事件不仅让这家公司遭遇了严重的信任危机，也引发了资本市场对中国企业财务透明度、监管力度以及公司治理的深刻反思。在事件曝光后，江苏舜天的管理层曾公开辩解，称公司在财务问题上是“受害者”，然而，这种说法不仅未能为公司恢复信誉，反而引发了更多的质疑与讨论。

本文将从江苏舜天财务造假事件的背景、公司辩解的合理性、以及资本市场的反应等多方面进行深入分析，探讨在中国资本市场中，财务造假事件对公司及投资者的深远影响。

一、江苏舜天的财务造假事件

江苏舜天（现更名为江苏凤凰文化产业股份有限公司）成立于1994年，是中国的一家大型企业，主要业务涵盖体育、文化传媒等多个领域。2010年，舜天成功在A股上市，成为公众公司。上市后，舜天在短时间内展现出了相对不错的业绩增长，吸引了大量投资者的关注。

然而，2014年，舜天的财务问题暴露出来。公司在财务报表中虚增了近百亿的营收，严重违反了资本市场的信息披露规范和会计准则。根据当时中国证券监督管理委员会（证监会）的调查，江苏舜天通过虚构销售收入、虚报关联交易、以及利用复杂的财务手段操控账面数据等方式，试图夸大自身的盈利能力，获得资本市场的认可与投资。

具体来说，舜天通过伪造大量不存在的合同、虚假收入确认和资产重估等手段，将公司的财务报表做了大幅度的“美化”，使得舜天的营收和利润看起来远超行业水平，吸引了大量投资者购买其股票。在财务造假过程中，公司不仅没有有效的内控机制来防止财务造假行为，还与一些第三方机构进行了利益输送，共同维持虚假的财务数据。

二、舜天的“受害者”辩解

在财务造假事件曝光后，江苏舜天的管理层并没有立即承担责任，而是通过公关和法律渠道提出了“受害者”辩解。具体来说，公司声称其在造假行为中并非主动，而是受到了部分中介机构、第三方审计机构以及内部员工的误导和操控，自己只是“被动参与”了这一行为。

舜天公司辩解称，部分高管和财务人员由于“缺乏专业知识”或者“受到了不法分子的误导”，才导致了公司财务数据的虚假披露。舜天的部分高层管理人员表示，自己并未参与造假，也未意识到存在违规行为，只是“被误导”或“未能察觉”。

这种辩解显然试图将责任推卸到他人身上，而不愿意承担应有的法律和道德责任。无论是公司内部管理层，还是外部中介机构，都在一定程度上存在对公司治理和财务报告的失职行为。舜天试图通过将责任推给他人来获得宽松的处理结果，但显然这种辩解并没有得到公众和监管机构的认同。

三、江苏舜天的“ST”风险处理

在舜天财务造假事件曝光后，证监会和证券交易所对舜天实施了“ST”（特别处理）风险警示。所谓“ST”风险警示，指的是在上市公司出现财务异常或重大问题时，证券交易所对其股票实施的一种特别风险提示措施。

对于舜天来说，ST处理意味着其股票将面临更加严格的监管，其股票价格也可能受到严重影响。事实上，舜天的股票价格在ST处理后出现了大幅度下跌，投资者的信心大幅削弱，许多持股者面临巨额亏损。

此外，舜天还面临着证监会的进一步调查和处罚。证监会对于财务造假行为的处罚力度逐渐加大，舜天的高层管理人员也面临着巨额罚款和市场禁入等后果。尽管公司在辩解中提到自己是“受害者”，但市场对其的信任已经大幅度丧失，舜天能否重新恢复市场信任和股价也成为了一个悬而未决的问题。

四、舜天财务造假事件的影响与教训

1. 对资本市场的影响

江苏舜天财务造假事件暴露了中国资本市场存在的一些深层次问题。首先是信息不对称问题，投资者往往只能依赖公司发布的财务报表和审计报告来判断公司的经营状况。然而，如果这些信息本身存在虚假或不准确的成分，那么投资者的决策就会受到严重影响。

其次，舜天事件暴露了中国资本市场在信息披露和监管方面的薄弱环节。虽然近年来中国证券市场在信息披露方面已经取得了一定的进展，但一些公司仍然能够通过复杂的财务操作规避监管，给投资者带来巨大风险。

2. 对舜天公司的影响

江苏舜天的财务造假事件对公司本身的影响是深远的。首先，公司的声誉受到了极大的损害，长期积累的品牌形象几乎被摧毁。尽管公司在财务造假曝光后进行了一些整改，但投资者的信任已经大打折扣。其次，舜天的高层管理人员和财务人员也将面临法律责任，部分高管已经被监管部门罚款并禁入资本市场。

3. 对投资者的影响

对于普通投资者而言，江苏舜天的财务造假事件无疑带来了巨大的损失。大量投资者购买了舜天的股票，期待公司能够持续盈利，结果却因为虚假的财务数据而遭遇惨重亏损。投资者的不满情绪不断积聚，许多投资者纷纷起诉公司，要求赔偿损失。

五、结语

江苏舜天的财务造假事件是一起典型的资本市场欺诈案件，它不仅对公司、投资者和监管机构带来了巨大的影响，也为中国资本市场的发展提供了深刻的教训。舜天事件揭示了中国资本市场在信息披露、公司治理和监管方面的诸多不足，也提醒了投资者在投资决策中必须保持警惕，尤其是要注意公司财务报告的真实性与透明度。

尽管江苏舜天曾试图通过“受害者”辩解来减轻责任，但其行为依然是对投资者信任的背叛。在未来，资本市场的监管和公司治理仍然是提升市场诚信度和保护投资者利益的关键。